El BCRA alinea el plazo de liquidación de sus operaciones cambiarias a las prácticas internacionales
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) cambiará de T+0 a T+1 el plazo de liquidación de sus operaciones en el mercado cambiario mayorista, con el objetivo de alinearse a la iniciativa impulsada por las principales plazas internacionales.
De acuerdo con lo dispuesto en la Comunicación B12796, el BCRA participará de forma exclusiva en el plazo T+1 de la rueda CAM 1 del sistema Siopel del Mercado Abierto Electrónico (MAE). A fin de no alterar los contratos abiertos que liquidan el viernes 31 de mayo de 2024 que tienen como referencia el tipo de cambio de la Comunicación A3500, se resolvió iniciar esta nueva operatoria a partir del lunes 3 de junio de 2024.
El BCRA también cambiará, el mismo día, el sistema para liquidar operaciones de compra-venta de divisas y comenzará a utilizar el sistema de liquidación multilateral compensada MAEClear del MAE, que simplificará y hará más eficiente el proceso. Esta medida complementa la migración hacia este sistema que el BCRA realizó a partir de enero, de acuerdo con lo establecido en la Comunicación B11384, para liquidar las operaciones que concerta en la rueda MOME (operaciones de canje entre cuentas MEP y cuentas de corresponsalía con liquidación T+1).
El resto de los operadores del mercado podrá seguir concertando sus operaciones en los plazos de liquidación habituales, tanto en forma bilateral como mediante MAEClear.
Los mercados más importantes del mundo están sincronizando sus plazos de liquidación a partir de la decisión de la Securities and Exchange Commission (SEC) de Estados Unidos, que anunció la reducción del plazo de liquidación de T+2 a T+1 para ciertas transacciones. A nivel local, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) anunció la reducción del plazo de liquidación de T+2 a T+1 para la negociación de acciones y bonos, lo que implica llevar a ese plazo de liquidación la mayor parte del volumen de mercado. Estas modificaciones brindan una oportunidad al mercado local de cambios para llevar su plazo de liquidación habitual a T+1.
La armonización del ciclo de liquidación entre diferentes activos, beneficia la integración entre los distintos mercados financieros. Así, se espera que mejore la eficiencia en las operaciones de cobertura y arbitraje que habitualmente involucran distintos activos financieros y que en la actualidad operan con distintos plazos de liquidación, y el proceso de formación de precios y administración de la liquidez de los participantes del mercado. Adicionalmente, al acoplar el plazo de liquidación del mercado local con el del mercado internacional, se propiciará una mayor integración, facilitando las operaciones de inversión extranjera.
La migración al sistema MAEClear para liquidar las operaciones de compra-venta de divisas con liquidación T+1 implica pasar de la liquidación bilateral de las operaciones, en la cual se liquida la totalidad de las operaciones concertadas, a un único movimiento diario por el monto neto a liquidar con el resto de las entidades que participan del sistema. Esto permitirá reducir en forma significativa los tiempos de procesamiento en la liquidación de operaciones.
Jueves 9 de mayo de 2024
